眨眼一年多了，我又回来了，结果发现这里更冷清了，可能是纸业的表现不好吧。
一年前想了解晨鸣来这里，发现纸业机会不大，今天又来了，希望有所改变吧。记得当时认识了一位高人，叫lxn818，结论是纸业没机会。实在证明这位高人不错。不过事过境迁，现在大环境有变，纸业或许有机会了？
以下是一位高人写的华泰的评论，大家可以看看。
对于600308华泰股份的估值，目前我们的市场有较大的偏差，股份被严重低估。
1、公司主业非常鲜明，主要就是新闻纸。目前占据国内新闻纸市场30％的份额。当年底40万吨新纸机投产时，新闻纸产能达120万吨，华泰股份将成为世界上最大的新闻纸厂。
2、公司的业绩和成长是有保障的。从公司的股改承诺看，按现在的股本算，06年和07年的业绩分别达0.81元和0.97元以上。公司作出这个承诺是相当保守的，实际业绩可能比这高很多。公司05年新闻纸产能是40万吨，06年为80万吨，07年达到120万吨，在两年内增加两倍。公司在作出业绩承诺时，是考虑到新闻纸价格的下跌的。05年公司新闻纸的毛利率为32％，06年一季度的毛利率为27％，公司的业绩承诺估计是以25％的毛利率测算的。从新闻纸的价格走势看，06年的一季度基本是低谷，毛利率尚有27％，在新闻纸价格攀升的情况下（国产新闻纸价格已从一季度最低价4800元/吨涨到7月的5000元/吨），毛利率看涨。由于有08年奥运会的拉动，今后两年仍看涨。公司05年新闻纸销售收入17亿多，毛利5亿多，如果今明两年的毛利率只是略微下降的话，业绩是有很高的成长的。06年的业绩达0.9元到1元是完全可能的，至于07年，每股收益1.5元不会让人惊奇。08年还有与芬兰合资的高档纸项目投产，业绩有望继续增长。
3、市盈率与香港比，与国外比，严重低估。在港上市的玖龙纸业和理文造纸，按06年业绩预期，市盈率均在15倍以上，而作业国内新闻纸龙头的华泰，06年的市盈率只有8倍；国外股市纸业股的市盈率平均也在15倍以上，作为在国际上也很有竞争力的华泰股份，8倍的市盈率无疑是严重低估了。伊利股份在港有蒙牛作为参照，华泰与玖龙和理文虽纸种不同，但同属纸业，华泰在新闻纸的地位和竞争力丝毫不亚于它们在各自领域的地位和竞争力。
4、管理层。非常值得信任的管理层。老总李建华无论能力和人格，都让人佩服。能力不用说，华泰的成长就是很好的说明。至于人格，下面我会发一篇介绍李建华的文章。最让人放心之处还是公司刚刚搞了MBO。
5、竞争力。在新闻纸行业，华泰的规模是最大的，公司的毛利率是最高的（华泰一季度的毛利率27％，晨明的新闻纸一季度毛利率是18％，福建南纸不到15％）。公司又搞了循环经济，成本还将继续下降，再加上MBO，公司的竞争力非常强大。新闻纸行业目前正在大洗牌，多数小公司正被淘汰出局。这个行业正由龙头时代走向寡头时代，华泰正处在顶端。
6、行业空间。据预测，我国新闻纸的消费量将从04年的310万增长到2010年的645万吨，这几年新增产能尚不能补足需求的缺口。目前，由于我国人均报纸消费额不到发达国家的十五分之一，未来报纸出版业还有广阔发展空间，新闻纸前景看好。
7、反倾销保护。2004 年我国对新闻纸进行长达5 年的反倾销保护措施，这个保护将在2009年到期。保护到期了怎么办？所谓此一时彼一时，正是由于这个反倾销保护措施，我们民族的新闻纸产业得以发展壮大，现在，新闻纸的价格已与国际完全接轨，华泰的成本也与国外大公司完全接轨。今年，华泰的新闻纸出口大增，利润好于内销，全年有望出口15至20万吨，将有力促使华泰的业绩成长。今后，出口将成为华泰的利润增长点。
施乐研发出新型环保节能数字打印纸
亚太纸业“百旺”牌复印纸已面世